Trong môi trường kinh doanh đầy tính cạnh tranh và phức tạp, việc niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán thường được coi là một bước đi quan trọng để mở ra cơ hội huy động vốn một cách nhanh chóng, linh động và tăng cường uy tín cho doanh nghiệp.
Tuy nhiên, thực tế, thời gian qua đã ghi nhận không ít trường hợp công ty đại chúng bị cơ quan chức năng hủy niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán. Việc hủy bỏ niêm yết cổ phiếu của một công ty đại chúng gây tác động đáng kể đến cả công ty và các cổ đông.
Trước hết, hủy bỏ niêm yết cổ phiếu giúp tạo một môi trường đầu tư minh bạch, đồng thời thanh lọc, loại bỏ những cổ phiếu kém chất lượng, gây lũng đoạn thị trường; giúp doanh nghiệp hoạt động minh bạch hơn, có trách nhiệm với các nhà đầu tư hơn. Mặt khác, hoạt động này cũng làm giảm tính thanh khoản của cổ phiếu, ảnh hưởng tài chính của công ty, giảm sự uy tín của công ty.
Trong bài viết này, Công ty Luật A&An sẽ giúp bạn tìm hiểu chi tiết về vấn đề này. Xin mời các bạn tham khảo!
MỤC LỤC
Cơ sở pháp lý
– Nghị định 155/2020/NĐ-CP quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán.
1. Một số khái niệm liên quan
1.1. Cổ phiếu là gì?
Căn cứ theo khoản 2 Điều 4 Luật Chứng khoán 2019 quy định về Cổ phiếu như sau:
“Điều 4. Giải thích từ ngữ
2. Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành.”
Bên cạnh đó, căn cứ theo Khoản 1, Điều 121 Luật Doanh nghiệp 2020 cũng đề cập đến cổ phiếu như sau:
“Điều 121. Cổ phiếu
1. Cổ phiếu là chứng chỉ do công ty cổ phần phát hành, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần của công ty đó. Cổ phiếu phải bao gồm các nội dung chủ yếu sau đây:
a) Tên, mã số doanh nghiệp, địa chỉ trụ sở chính của công ty;
b) Số lượng cổ phần và loại cổ phần;
c) Mệnh giá mỗi cổ phần và tổng mệnh giá số cổ phần ghi trên cổ phiếu;
d) Họ, tên, địa chỉ liên lạc, quốc tịch, số giấy tờ pháp lý của cá nhân đối với cổ đông là cá nhân; tên, mã số doanh nghiệp hoặc số giấy tờ pháp lý của tổ chức, địa chỉ trụ sở chính đối với cổ đông là tổ chức;
đ) Chữ ký của người đại diện theo pháp luật của công ty;
e) Số đăng ký tại sổ đăng ký cổ đông của công ty và ngày phát hành cổ phiếu;”
Như vậy, cổ phiếu là một loại chứng khoán do tổ chức phát hành nhằm xác định quyền sở hữu đối với một hoặc một số cổ phần của tổ chức đó.
1.2. Cổ phiếu niêm yết là gì?
Căn cứ theo khoản 24 Điều 4 Luật Chứng khoán 2019 quy định về Niêm yết chứng khoán như sau:
“24. Niêm yết chứng khoán là việc đưa chứng khoán có đủ điều kiện niêm yết vào giao dịch trên hệ thống giao dịch cho chứng khoán niêm yết.”
Theo đó, cổ phiếu niêm yết là cổ phiếu do các công ty cổ phần phát hành và được niêm yết giá trên sàn chứng khoán để các nhà đầu tư có thể thực hiện giao dịch mua bán. Chỉ những cổ phiếu đủ điều kiện thì mới được niêm yết trên thị trường và được phép giao dịch.
Một số sàn giao dịch chứng khoán tại Việt Nam lớn nhất hiện nay như: Sàn chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HoSE), Sàn chứng khoán Hà Nội (HNX) và Sàn chứng khoán UPCOM.
1.3. Hủy bỏ niêm yết cổ phiếu là gì?
Hủy bỏ niêm yết cổ phiếu là việc loại bỏ cổ phiếu đã được niêm yết thành công ra khỏi sàn giao dịch chứng khoán. Khi cổ phiếu bị hủy niêm yết, chúng không còn được giao dịch trên thị trường mở và các nhà đầu tư không thể mua bán chúng thông qua các sàn giao dịch.
1.4. Công ty đại chúng là gì?
Căn cứ theo khoản 1 Điều 32 Luật Chứng khoán 2019 quy định về Công ty đại chúng như sau:
“Điều 32. Công ty đại chúng
1. Công ty đại chúng là công ty cổ phần thuộc một trong hai trường hợp sau đây:
a) Công ty có vốn điều lệ đã góp từ 30 tỷ đồng trở lên và có tối thiểu là 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất 100 nhà đầu tư không phải là cổ đông lớn nắm giữ;
b) Công ty đã thực hiện chào bán thành công cổ phiếu lần đầu ra công chúng thông qua đăng ký với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước”
2. Quy định về hủy bỏ niêm yết cổ phiếu
2.1. Hủy bỏ niêm yết cổ phiếu bắt buộc
Căn cứ theo Khoản 1, Điều 120 Nghị định 155/2020/NĐ-CP quy định 14 trường hợp hủy bỏ niêm yết bắt buộc như sau:
“1. Cổ phiếu của công ty đại chúng bị hủy bỏ niêm yết khi xảy ra một trong các trường hợp sau đây:
a) Tổ chức niêm yết hủy tư cách công ty đại chúng theo thông báo của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước;
b) Tổ chức niêm yết ngừng hoặc bị ngừng các hoạt động sản xuất, kinh doanh chính từ 01 năm trở lên;
c) Tổ chức niêm yết bị thu hồi Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp hoặc Giấy phép hoạt động trong lĩnh vực chuyên ngành;
d) Cổ phiếu không có giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán trong thời hạn 12 tháng;
đ) Cổ phiếu không đưa vào giao dịch trong thời hạn 90 ngày kể từ ngày Sở giao dịch chứng khoán chấp thuận đăng ký niêm yết;
e) Kết quả sản xuất, kinh doanh bị thua lỗ trong 03 năm liên tục hoặc tổng số lỗ luỹ kế vượt quá số vốn điều lệ thực góp hoặc vốn chủ sở hữu âm trong báo cáo tài chính kiểm toán năm gần nhất trước thời điểm xem xét;
g) Tổ chức niêm yết chấm dứt sự tồn tại do tổ chức lại, giải thể hoặc phá sản;
h) Tổ chức kiểm toán không chấp nhận thực hiện kiểm toán hoặc có ý kiến kiểm toán trái ngược hoặc từ chối cho ý kiến đối với báo cáo tài chính năm gần nhất của tổ chức niêm yết hoặc có ý kiến kiểm toán ngoại trừ đối với báo cáo tài chính năm trong 03 năm liên tiếp;
i) Tổ chức niêm yết vi phạm chậm nộp báo cáo tài chính năm trong 3 năm liên tiếp;
k) Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở giao dịch chứng khoán phát hiện tổ chức niêm yết giả mạo hồ sơ niêm yết;
l) Tổ chức niêm yết bị xử lý vi phạm về các hành vi bị nghiêm cấm quy định tại các khoản 1, 2, 3, 7 Điều 12 Luật Chứng khoán;
m) Tổ chức niêm yết bị đình chỉ hoạt động hoặc cấm hoạt động đối với ngành nghề hoặc hoạt động kinh doanh chính;
n) Không đáp ứng điều kiện niêm yết do sáp nhập, tách doanh nghiệp và các trường hợp cơ cấu lại doanh nghiệp; hoặc sau khi hoàn thành các hoạt động sáp nhập, tách doanh nghiệp và các trường hợp cơ cấu lại doanh nghiệp nhưng không thực hiện thủ tục đăng ký niêm yết, đề nghị xem xét lại điều kiện niêm yết hoặc thay đổi đăng ký niêm yết trong thời hạn quy định;
o) Tổ chức niêm yết vi phạm nghiêm trọng nghĩa vụ công bố thông tin, không hoàn thành nghĩa vụ tài chính với Sở giao dịch chứng khoán và các trường hợp khác mà Sở giao dịch chứng khoán hoặc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xét thấy cần thiết phải hủy niêm yết nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.”
Lưu ý:
Trường hợp Cổ phiếu của Công ty đại chúng bị hủy bỏ niêm yết do tổ chức niêm yết bị xử lý vi phạm về các hành vi bị nghiêm cấm tại các Khoản 1, 2, 3, 7, Điều 12 Luật Chứng khoán 2019, bao gồm:
– Trực tiếp hoặc gián tiếp thực hiện hành vi gian lận, lừa đảo, làm giả tài liệu, tạo dựng thông tin sai sự thật hoặc công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu thông tin hoặc bỏ sót thông tin cần thiết gây hiểu nhầm nghiêm trọng làm ảnh hưởng đến hoạt động chào bán, niêm yết, giao dịch, kinh doanh, đầu tư chứng khoán, cung cấp dịch vụ về chứng khoán;
– Sử dụng thông tin nội bộ để mua, bán chứng khoán cho chính mình hoặc cho người khác; tiết lộ, cung cấp thông tin nội bộ hoặc tư vấn cho người khác mua, bán chứng khoán trên cơ sở thông tin nội bộ;
– Sử dụng một hoặc nhiều tài khoản giao dịch của mình hoặc của người khác hoặc thông đồng để thực hiện việc mua, bán chứng khoán nhằm tạo ra cung, cầu giả tạo; giao dịch chứng khoán bằng hình thức cấu kết, lôi kéo người khác mua, bán để thao túng giá chứng khoán; kết hợp hoặc sử dụng các phương pháp giao dịch khác hoặc kết hợp tung tin đồn sai sự thật, cung cấp thông tin sai lệch ra công chúng để thao túng giá chứng khoán.
– Tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán trái quy định.
Căn cứ theo Khoản 4 ,Điều 120 Nghị định 155/2020/NĐ-CP quy định cổ phiếu của công ty đại chúng thuộc diện hủy bỏ niêm yết bắt buộc thì được tiếp tục giao dịch trong thời hạn tối đa 30 ngày kể từ ngày ra quyết định hủy niêm yết, trừ trường hợp tại các Điểm c, d, đ, g, k, l, m Khoản 1 Điều này.
2.2. Hủy bỏ niêm yết cổ phiếu/chứng khoán tự nguyện
2.2.1. Điều kiện hủy bỏ niêm yết cổ phiếu tự nguyện
Căn cứ theo khoản 1 Điều 121 Nghị định 155/2020/NĐ-CP quy định về Điều kiện hủy bỏ niêm yết cổ phiếu/chứng khoán tự nguyện như sau:
“1. Điều kiện được hủy bỏ niêm yết cổ phiếu, chứng chỉ quỹ tự nguyện:
a) Quyết định hủy bỏ niêm yết tự nguyện được Đại hội đồng cổ đông, Đại hội nhà đầu tư biểu quyết thông qua theo quy định pháp luật doanh nghiệp, quy định tại Điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán, trong đó phải được trên 50% số phiếu biểu quyết của các cổ đông không phải là cổ đông lớn thông qua;
b) Việc hủy bỏ niêm yết tự nguyện chỉ được thực hiện sau tối thiểu 02 năm kể từ ngày có Quyết định chấp thuận niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán.”
Như vậy, doanh nghiệp muốn được hủy bỏ niêm yết cổ phiếu tự nguyện thì cần đáp ứng điều kiện sau:
– Quyết định hủy bỏ phải được Đại hội đồng cổ đông, Đại hội nhà đầu tư biểu quyết thông qua, trong đó phải có trên 50% số phiếu biểu quyết của các cổ đông không phải là cổ đông lớn thông qua;
– Chỉ được thực hiện sau 02 năm kể từ ngày doanh nghiệp có Quyết định chấp thuận niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán.
2.2.2. Hồ sơ đề nghị hủy bỏ niêm yết cổ phiếu tự nguyện
Căn cứ theo khoản 3 Điều 121 Nghị định 155/2020/NĐ-CP quy định Hồ sơ đề nghị hủy bỏ niêm yết tự nguyện bao gồm:
– Giấy đề nghị hủy bỏ niêm yết tự nguyện;
– Quyết định của Đại hội đồng cổ đông thông qua việc hủy bỏ niêm yết tự nguyện;
– Phương án giải quyết quyền lợi cho cổ đông sau khi hủy niêm yết tự nguyện đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua.
2.2.3. Thủ tục hủy bỏ niêm yết tự nguyện
Căn cứ theo Khoản 4, Điều 121 Nghị định 155/2020/NĐ-CP quy định trong thời hạn 07 ngày làm việc kể từ ngày nhận được hồ sơ đầy đủ và hợp lệ, Sở giao dịch chứng khoán ban hành quyết định chấp thuận hủy niêm yết chứng khoán tự nguyện; trường hợp từ chối, phải trả lời bằng văn bản và nêu rõ lý do.
Trên đây là nội dung bài viết của Luật sư A&An về 14 trường hợp huỷ bỏ niêm yết đối với cổ phiếu của công ty đại chúng.
Nếu Quý Khách hàng có bất kỳ khó khăn hay vướng mắc trong quá trình tham khảo và áp dụng quy định trên, hãy liên hệ với chúng tôi theo Hotline 0911092191 để được tư vấn và hỗ trợ sớm nhất.
Luật sư A&An ∼ Our Work. Your Success!
